El economista

Hace tan solo unos días hemos presenciado uno de esos fenómenos en la economía a los cuales los expertos les agrada llamar “accidentes” como ya no es noticia el día 27 de febrero del año en curso se registro una caída masiva de las bolsas de valores alrededor de todo el mundo en sus diversos índices, y en diferentes proporciones.

Pero antes de opinar al respecto de lo ocurrido este pasado 27 de febrero me gustaría recordar un suceso parecido la crisis financiera asiática de 1997, es curioso que inicio de una forma semejante cuando se devaluó la moneda Tailandesa que disparara la caída de las bolsas de valores en gran parte del mundo siendo principalmente la región de sur-este asiático.

La importancia de recordar este evento es simple en esos tiempo la caída en las bolsas paso como un suceso aislado como un simple accidente dentro del ciclo económico, pero meses después se pudieron observar sus verdaderas consecuencias que fue una rápida perdida de potencia en todas las economías acompañadas se severas crisis en sus entramados financieros. Por este motivo la mayor parte de los análisis de lo sucedido estos últimos días es prematuro, pues el verdadero impacto no se mostrara en los mercados financieros hasta dentro de algunos meses después de que se ajusten totalmente a todas las variaciones especulativas a las que son sometidos bajo estos sucesos.

Ahora volviendo al presente que fue lo que ocurrió, se han tratado de dar una seria de explicaciones que van desde las declaraciones del ex gobernador del FED Alan Greenspan sobre el hecho de que el enfriamiento en el mercado inmobiliario podría desatar una recesión profunda en Estados Unidos para finales de este año ( cosa que orgullosamente se predijo en este espacio durante los meses de agosto y septiembre pasados ), otros alegan que fue una serie de sucesos que metieron un exceso de presión en los mercados, hasta llegar al ridículo de decir que había sido un error en el sistema de computo de NYSE.

Incluso el culpar como muchos otros hacen a la caída de la bolsa de Shanghai es in preciso pues si bien es cierto que esta fue la bolsa que desencadeno el efecto domino, no fue por si misma si no por una serie de factores que ahora explicare:

1.- el exceso de riesgo, desde el boom informático de finales de la década de los 90 los mercados comenzaron a especular demasiado con el riesgo, moviendo sumas de dinero muy grandes a mercados que o bien tuvieran tasas de interés muy elevadas lo cual garantizara rendimientos muy altos o mezclándolos con instrumentos como los bonos del tesoro de forma que a cualquier movimiento en las tasas de interés se obtuvieran ganancias si no resultaban por el interés mismo seria por que al bajar este la liquidez de los bonos aumenta su precio sube y por lo tanto se obtiene un beneficio mayor, este juego con el riesgo pedir grandes prestamos para comprar instrumentos y ganar con la variación genera desequilibrios en los mercados pues se apuesta a la volatilidad y la apuesta por la volatilidad nunca será una apuesta segura.

2.- La especulación financiera, el acelerado crecimiento de China ha llevado a que gran parte de la inversión se centre en ella, China ha sido acusada múltiples veces de manipular su tipo de cambio para obtener una ventaja competitiva contra otras monedas de forma de darle un empuje a sus exportaciones sobre todo contra el dólar, China es la principal compradora de bonos del tesoro Americano es decir China especula contra su propia moneda para mantenerla en el nivel de precios al mejor le beneficia, sin embargo no es lo mismo esta operación realizada por los bancos centrales que como se hace en los mercados, los inversionistas sin embargo siguen la misma tendencia y especulan con su moneda dado la poca regulación del mercado financiero en China esto sin lugar a dudas genera una fuerte presión en las bolsas pues el capital principalmente se mueve en dólares y es una moneda que esta constantemente fluctuando sobre todo en el mercado chino.

3. El pánico los mercados son muy vulnerables al pánico, pues son tendenciales, difícilmente algún mercado no lo es, parte de su volatilidad radica en ello se mueven conforme a tendencias y el pánico es una de ellas, basta con que un pequeño grupo de inversionistas comience a realizar movimientos en un sentido para contagiar a otros y así sucede también de bolsa en bolsa de valores pues hay que recordar que los mercados están conectados entre si por que el flujo de inversiones va en todos los sentidos, en el momento en que un grupo de inversionistas en NASDAQ observa una variación muy fuerte en una bolsa en otro lugar rápidamente mueve hacia dentro o afuera su capital y eso influencia en gran medida a otros.

Estos de acuerdo a mi opinión son los principales 3 factores que explican el fenómeno visto el 27 de Febrero, pero no debería sorprendernos que pasara era natural tarde o temprano tenia que venir un reajuste de ese tamaño en los mercados mundiales, desde finales del año pasado existían señales, fluctuaciones muy fuertes en los mercados, subiendo muy rápidamente o bajando de igual de manera al seguir tendencias, lo cual era una clara señal de que tenia que reacomodarse la estructura financiera alrededor del mundo, los inversionistas se han visto demasiado ansiosos al respecto.

Sin embargo lo que ocurrió aun esta por verse en gran medida, los efectos se verán a su tiempo y al relacionarse con otros fenómenos como el aumento en los mercados petroleros y los problemas económicos en Estados Unidos, es imposible pronosticar a ciencia cierta como se vera reflejado lo sucedido, en mi opinión todo es posible de aquí en adelante pues la inestabilidad en algunos sectores es tan grande que el mas mínimo movimiento puede generar sucesos en todos los sentidos.